Aşırı tepki hipotezinin test edilmesi: Borsa İstanbul örneği

Bu çalışmada Ocak 1998-Aralık 2012 döneminde Borsa İstanbul'da AşırıTepki Hipotezinin varlığı, borsanın Ulusal Pazarında 1998 yılından beri kesintisizolarak işlem gören 146 adet hisse senedi üzerinde, senetlerin Borsa İstanbul'unresmi internet sitesinden alınan aylık getirileri kullanılarak araştırılmıştır. Sözkonusu dönem, 36 aydan oluşan 4 periyodu kapsamaktadır. Yapılan ampirik çalışmanın sonuçlarına test dönemleri itibariylebakıldığında bu dönemlerin tamamı dikkate alındığında kaybeden portföyün aylıkortalama kümülatif anormal getirisi -%1,07'den, %2,728 artışla %1,658'e çıkmıştır. Benzer şekilde kazanan portföyün aylık ortalama kümülatif anormal getirisi%5,951'den, %4,754 azalışla %1,197 olarak gerçekleşmiştir. Bu bulgular Borsaİstanbul'da Aşırı Tepki Hipotezi'nin varlığını desteklemektedir